机构投资者或将引领下一轮比特币熊市？——专家解析原因

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众所周知，比特币市场一直呈现周期性波动，长期上涨的价格走势往往伴随着下跌的走势。然而，最近几周，BTC周期理论却在加密货币社区引起了讨论，有些人声称这一理论已经过时，甚至宣称它“已经死亡”。

在各种周期性理论的分析中，分析师常常将近期市场动态的转变归因于机构投资者通过交易所交易基金（ETF）参与市场的新时代。对新市场结构的最新评估表明，新的机构参与者也可能在下一轮熊市的到来中发挥作用。

加密货币分析师 Burak Tamac 在社交媒体平台 X 上发表新帖子解释比特币的新企业买家如何成为下一轮比特币熊市的幕后推手？这位加密货币专家是在回应金融专家Lyn Alden关于商业智能公司Strategy目前在比特币市场地位的披露时做出这一断言的。

奥尔登共享Strategy 董事长 Michael Saylor 在接受采访时透露了这一关键信息。他透露，即使比特币价格回调高达 80%，公司仍能履行义务（例如优先股股息）。这位金融专家提到，Saylor 承认，只有更深层次的回调才会带来潜在的挑战。

塞勒在直播中说道：

我认为我们的结构很顺畅，即使回撤 80%，我们也不会错过任何一次股息支付。如果回撤 90-95%，理论上你可能会暂停一些投资一段时间，但最终还是会恢复到当前水平。

Tamac 透露，只要比特币价格不回升至 22,000 美元，Strategy 的市场地位就比较安全。这位加密货币分析师表示，其他公司的情况则有所不同，因为它们进入市场的时间相对较短，而且收购价格高于 Strategy。

与Saylor的策略不同，Saylor的策略在2020年牛市之前进行了首次购买，并度过了2022年的熊市。Tamac透露，新公司在接近顶峰的价格时购入了第一批BTC。因此，Tamac认为新的机构实体更有可能迎来比特币熊市，因为一旦主要加密货币的价格出现急剧下跌，他们就会更加倾向于投降。

截至本文撰写时，BTC 的价格约为 112,860 美元，过去一天没有出现显著波动。根据 CoinGecko 的数据，过去七天，市场领头羊 BTC 的跌幅超过 4%。

BTC 每日价格 | 资料来源：BTCUSDT 图表交易视图